US-Einzelhandelsumsätze boomen; Die Fertigung zeigt Verbesserungen

Jan 31, 2024

WASHINGTON, 15. Februar (Reuters) – Die US-Einzelhandelsumsätze stiegen im Januar so stark wie seit fast zwei Jahren nicht mehr, nachdem sie zwei Monate in Folge rückläufig waren, da die Amerikaner ihre Käufe von Kraftfahrzeugen und anderen Gütern steigerten, was auf die anhaltende Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft trotz höherer Kreditkosten hindeutet.

Nachdem am Dienstag bekannt wurde, dass die monatliche Inflation im letzten Monat zugenommen hat, könnten Anzeichen einer starken Verbraucherausgabe Spekulationen an den Finanzmärkten befeuern, dass die Federal Reserve die Zinsen im Sommer weiter anheben könnte, um die Inlandsnachfrage abzukühlen.

Robuste Einzelhandelsumsätze und andere Daten vom Mittwoch, die zeigten, dass sich die Produktion in den Fabriken im letzten Monat verbesserte, veranlassten Ökonomen dazu, ihre Wirtschaftswachstumsprognosen für das erste Quartal anzuheben und zu erklären, dass es keine unmittelbar bevorstehende Rezession gebe.

Doch Befürchtungen, dass die US-Notenbank die Kreditkosten stärker anheben könnte als derzeit angenommen, lassen die Erwartung eines Abschwungs in der zweiten Jahreshälfte bestehen.

„Mit jedem Tag, an dem die Wirtschaft nicht an Schwung verliert, steigt das Risiko astronomisch, dass die Fed die Geduld verliert und diese Rezessionsprognosen durch zu hohe Zinserhöhungen wahr werden lässt“, sagte Christopher Rupkey, Chefökonom bei FWDBONDS in New York. „Es gibt keinen Fahrplan für die Zentralbank, wenn sie solche Daten sieht.“

Das Handelsministerium gab bekannt, dass die Einzelhandelsumsätze im vergangenen Monat um 3,0 % gestiegen sind, der stärkste Anstieg seit März 2021, nachdem sie im Dezember um unveränderte 1,1 % zurückgegangen waren.

Von Reuters befragte Ökonomen prognostizierten einen Umsatzanstieg von 1,8 %, wobei die Schätzungen zwischen 0,5 % und 3,0 % lagen. Die Einzelhandelsumsätze stiegen im Januar im Jahresvergleich um 6,4 %. Bei den Einzelhandelsumsätzen handelt es sich überwiegend um Waren, die nicht inflationsbereinigt sind.

Der Umsatzrückgang in den beiden vorangegangenen Monaten wurde auf das Vorziehen von Weihnachtseinkäufen zurückgeführt, was laut Ökonomen durch das Modell, das die Regierung verwendet, um saisonale Schwankungen aus den Daten herauszurechnen, nicht vollständig berücksichtigt wurde.

Die sogenannten saisonalen Anpassungsfaktoren dürften den Einzelhandelsumsätzen im Januar geschmeichelt haben, und einige Ökonomen erwarteten eine Umkehr der Einzelhandelsumsätze im Februar. Das überwältigende Beschäftigungswachstum im Januar war teilweise auf saisonale Anpassungsfaktoren zurückzuführen.

„Unter dem Strich ist der zugrunde liegende Konsumtrend nicht so schwach, wie die Dezember-Zahlen vermuten ließen, aber auch nicht so stark, wie die Januar-Zahlen vermuten lassen“, sagte Lou Crandall, Chefökonom bei Wrightson ICAP.

Aber selbst unter Berücksichtigung der technischen Verzerrungen geben die Amerikaner immer noch Geld aus.

Das Bank of America Institute meldete letzte Woche auf Grundlage einer Analyse der Kredit- und Debitkartendaten der Bank of America einen Anstieg der Ausgaben im Januar. Darin heißt es, dass dies darauf hindeutet, „dass Verbraucher mit geringerem Einkommen zwar unter Druck stehen, sie aber immer noch über solide Liquiditätsreserven und Kreditkapazitäten verfügen“, und es wurde darauf hingewiesen, dass „selbst für die Kohorten mit dem niedrigsten Einkommen dies noch einige Zeit lang Unterstützung bieten sollte.“

Die Citi-Kartendaten zeigten auch Zuwächse bei den Dienstleistungsausgaben.

Der allgemeine Anstieg der Einzelhandelsumsätze im letzten Monat war auf den Kauf von Kraftfahrzeugen zurückzuführen, wobei die Einnahmen bei den Autohändlern um 5,9 % stiegen. Der Tankstellenabsatz blieb trotz steigender Benzinpreise unverändert. Die Online-Einzelhandelsumsätze stiegen um 1,3 %.

Der Umsatz der Möbelgeschäfte stieg um 4,4 %. Die Einnahmen in Gastronomiebetrieben und Trinklokalen, der einzigen Dienstleistungskategorie im Einzelhandelsumsatzbericht, stiegen um 7,2 %. Die Umsätze in Elektronik- und Haushaltsgerätegeschäften stiegen um 3,5 %.

Auch die Umsätze in Bekleidungsgeschäften sowie die Einnahmen von Gemischtwaren- und Gesundheits- und Körperpflegegeschäften stiegen deutlich. Sportartikel-, Hobby- und Musikinstrumentengeschäfte verzeichneten einen Zuwachs von 0,2 %, während die Einnahmen der Baustoff- und Gartengerätelieferanten um 0,3 % stiegen.

Die Aktien an der Wall Street wurden niedriger gehandelt. Der Dollar stieg gegenüber einem Währungskorb. Die Preise für US-Staatsanleihen fielen.

Zusätzlich zu den Kreditkartenschulden wurden die Einzelhandelsumsätze wahrscheinlich auch durch die größte Anpassung der Lebenshaltungskosten seit 1981 für mehr als 65 Millionen Sozialversicherungsempfänger gestützt, die im Januar in Kraft trat. Mehrere Bundesstaaten erhöhten zudem ihren Mindestlohn.

Der angespannte Arbeitsmarkt, der durch die niedrigste Arbeitslosenquote seit mehr als 53 Jahren gekennzeichnet ist, sorgt weiterhin für ein starkes Lohnwachstum, auch wenn sich das Tempo verlangsamt hat. Die Fed hat ihren Leitzins seit letztem März um 450 Basispunkte von nahezu Null auf 4,50 % bis 4,75 % angehoben, wobei der Großteil der Erhöhungen zwischen Mai und Dezember erfolgte. Für März und Mai werden zwei weitere Zinserhöhungen um 25 Basispunkte erwartet.

Die Finanzmärkte setzen auf einen weiteren Anstieg im Juni.

Die Regierung berichtete am Dienstag, dass die Verbraucherpreise im Januar gestiegen seien und sich das Tempo der Desinflation im Jahresvergleich verlangsamt habe.

„Die Widerstandsfähigkeit der Verbraucher wird wahrscheinlich den Wunsch der Fed verstärken, die Zinsen länger hoch zu halten, um zum Ausgleich von Nachfrage und Angebot in der Wirtschaft beizutragen“, sagte Conrad DeQuadros, leitender Wirtschaftsberater bei Brean Capital in New York.

Ohne Berücksichtigung von Automobilen, Benzin, Baumaterialien und Lebensmitteldienstleistungen stiegen die Einzelhandelsumsätze im letzten Monat um 1,7 %. Das war der größte Anstieg der sogenannten Kern-Einzelhandelsumsätze seit einem Jahr und folgte auf einen unveränderten Rückgang von 0,7 % im Dezember.

Die Kerneinzelhandelsumsätze korrespondieren am ehesten mit der Konsumausgabenkomponente des Bruttoinlandsprodukts. JPMorgan erhöhte seine BIP-Wachstumsprognose für das erste Quartal von 1,0 % auf eine Jahresrate von 2,0 %. Goldman Sachs erhöhte seine Tracking-Schätzung um 0,6 Prozentpunkte auf 1,4 %. Die Wirtschaft wuchs im vierten Quartal um 2,9 %.

Die Produktion im verarbeitenden Gewerbe hat sich zwar abgeschwächt, es scheint jedoch, dass eine Rezession in diesem Sektor mild ausfallen würde. Ein separater Bericht der Fed vom Mittwoch zeigte, dass die Produktion in den Fabriken im Januar um 1,0 % gestiegen ist.

Ein dritter Bericht zeigte, dass sich die Geschäftsbedingungen im Bundesstaat New York im Februar verbesserten und die Unternehmen hinsichtlich der Aussichten für die nächsten sechs Monate optimistischer wurden. Eine Erholung im verarbeitenden Gewerbe könnte jedoch durch eine sorgfältige Bestandsverwaltung der Unternehmen begrenzt werden.

„Die Wirtschaftstätigkeit dürfte in diesem Jahr weiterhin vor Herausforderungen stehen“, sagte Tim Quinlan, leitender Ökonom bei Wells Fargo in Charlotte, North Carolina.

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